Entiteite wat in die reële of finansiële ekonomiese sektor werksaam is, betree gereeld die effektemark. Hier gebruik hulle 'n spesiale hulpmiddel om geld te mobiliseer, wat 'n aantal aansienlike voordele inhou. Kom ons kyk van nader na wat verbandlenings is.
Algemene inligting
'n Verband is 'n sekuriteit. Dit bevestig die eienaar se reg om fondse of eiendom van die uitreikingsentiteit te ontvang.
'n Verband is 'n sekuriteit wat 'n spesifieke datum vir die oordrag van geld bepaal. 'n Entiteit wat 'n lening benodig, reik 'n sekere hoeveelheid daarvan uit. Dit word die uitreiker genoem. Leningseffekte laat toe:
- Ontvang 'n aansienlike hoeveelheid fondse.
- Implementeer grootskaalse beleggingsprojekte. Dit sluit die indringing van verbandhouers in die bestuur van finansiële en ekonomiese aktiwiteite uit.
- Koop fondse van private beleggers op.
- Kry finansieelhulpbronne van organisasies vir 'n voldoende lang tydperk op goeie terme, met inagneming van die stand van die finansiële mark.
Voordele bo tradisionele uitleen
Toetrede tot die effektemark bring baie positiewe resultate. Eerstens sal die lening meer winsgewend wees vanuit 'n ekonomiese oogpunt. Verbandlenings is altyd goedkoper as konvensionele lenings.’n Beduidende verskil lê in die tydsberekening om beleggings te lok. Hulle oorskry die leningstydperk.
Dit is ook belangrik dat die proefpersoon nie verbandlenings as kollateraal hoef te verskaf nie. Die persoon wat in die lening belangstel, is feitlik onafhanklik van die lener. Dit is as gevolg van die betrokkenheid van 'n groot aantal beleggers. Gevolglik kry die vak die geleentheid om 'n aansienlike hoeveelheid beleggings op te bou. Verbanduitgiftes laat nie net die belangstellende persoon toe om homself te verklaar nie, maar ook:
- Dra by tot die vorming van 'n positiewe kredietgeskiedenis. As die proefpersoon sy verpligtinge behoorlik nakom, sal beleggers 'n minimum betaling vir hul risiko's eis.
- Laat toe om die koste van uitreiking te verminder in die teenwoordigheid van mededinging tussen beleggers vir die geleentheid om aan die transaksie deel te neem.
- Maak dit moontlik om risiko's te versprei.’n Wye verskeidenheid beleggers sluit afhanklikheid van enige van hulle uit. Dit beteken op sy beurt dat daar geen risiko is om beheer oor die maatskappy te verloor nie.
Nog 'n voordeel wat die moeite werd is om op te let, is die leningsbedrag. Die minimum hoeveelheid emissie moet wees200-300 miljoen roebels 'n Jong onderneming is kwalik in staat om so 'n lening te kry. Leningterugbetaling kan binne 3-5 jaar uitgevoer word.
Klassifikasie
Tans ken ekonome korporatiewe effekte toe. Hulle word onderskeidelik deur organisasies, maatskappye en ander regsentiteite uitgereik. Hierdie instrument word gebruik vir die daaropvolgende finansiële ondersteuning van die onderneming. Korporatiewe effekte kan sonder sekuriteit uitgereik word. Dit beteken dat as daar 'n reg is om te eis, dit nie nodig is om borge of kollateraal te betrek nie.
Die tydperk waartydens die lening terugbetaal word, kan meer as 'n jaar wees. Daar is nog twee tipes instrumente wat oorweeg word. Een daarvan is staatslenings. In hierdie geval is die uitreiker die Russiese Federasie. Die belegger kan onderskeidelik regspersone of burgers wees. Staatslenings word gebruik om sommige operasionele take op te los, om grootskaalse belowende projekte te implementeer. Hierdie tipe lening is vrywillig. Daar is ook munisipale lenings. Hier sal die uitreiker enige administratiewe-territoriale eenheid van die land wees. Gevolglik word hierdie hulpmiddel deur streekowerhede gebruik om sleutelkwessies op die vlak van 'n spesifieke vak aan te spreek.
Koepon-effekte
Lenings word ook geklassifiseer volgens die tydperk van toekenning. Die termyn van die lening sal afhang van verskeie omstandighede. Die nodige omvang van regskemas en voorbereidende maatreëls maak byvoorbeeld saak.uitreiking en plasing, uitreiking van 'n waarborg, ens. Mediumtermyn-gebonde lening word gevorm vir 'n tydperk van 1 tot 5 jaar. Rente daarop word gewoonlik twee keer per jaar betaal. Om 'n lening te verskaf, reik die belanghebbende sogenaamde koeponeffekte uit. Die tydperk van hul sirkulasie kan 5 oorskry en 10 jaar bereik. Hierdie lenings is gewild onder onderlinge portefeuljefondse.
Die huidige situasie word veroorsaak deur 'n lang tydperk van skulddekking. Binne 'n bepaalde tydperk word 'n optimale balans bereik tussen korttermynlenings en 'n aansienlike winsgewendheid van finansiële instrumente wat vir 'n lang tyd gebruik word. Soms word sulke lenings notas genoem. Koepon-effekte is nie-dokumentêr. Hulle word in vrystellings geplaas.
Langtermyn-effekte-uitgifte
Die looptyd van sulke lenings is 20-30 jaar. Langtermyn staatseffekte word promesse genoem. In die VSA word hulle as die mees betroubare beskou. Dit is te wyte aan die feit dat die borg vir hulle die regering is. Langtermyn-effekte word ook verbande genoem. Hulle het 'n lang sirkulasielewe.
Federale lenings
Staatseffekte word deur die regering van die land uitgereik. Gevolglik tree dit op as 'n uitreiker. In hierdie geval word die uitreiking vir 'n spesifieke tydperk uitgevoer, en 'n sekere winsgewendheid word vasgestel. Sulke vraestelle is in die USSR versprei. Gedurende die jare van Sowjet-mag is die kwessie nie soseer in finansiële terme uitgevoer nie, maar in natura. So 'n posisieword verklaar deur die feit dat geld destyds as 'n oorblyfsel van kapitalisme beskou is, en in die kommunistiese tydperk het die regering ander take en doelwitte gehad. As gevolg hiervan was graan, suiker en ander lenings wydverspreid in die USSR. Tans word sulke finansiële instrumente byna nooit gebruik nie. Hulle is veral ongewild in lande met 'n wisselvallige of moeilike ekonomiese situasie.
Munisipale lenings
Die leningsooreenkoms word aangegaan deur die aankoop deur die belegger van uitgereikte effekte of ander sekuriteite, wat dit moontlik maak om die reg uit te oefen om fondse van die skuldenaar wat aan hom geleen is, en die vasgestelde rente uit te oefen.
Munisipale lenings kan van twee tipes wees. Die eerste is algemene dekkingseffekte. Hulle word voorsien deur die hele begroting of 'n deel daarvan, sowel as die uitreiker se eie eiendom. Sulke sekuriteite het nie 'n teikenbeleggingskarakter nie. Hulle is daarop gemik om die begrotingstekort te dek en word gebruik om huidige probleme op te los. Sulke lenings hou verband met korttermyn staatslenings. Die implementering daarvan word volgens spesiaal geskepte en ontfoute skemas uitgevoer.
Op die oomblik neem kenners kennis van die verhoogde belangstelling van vakke in hierdie finansiële instrument. Die tweede tipe is geteikende lenings, wat vandag 'n leidende posisie inneem in terme van die aantal uitgereikte effekte. Hulle word uitgereik vir die implementering van 'n spesifieke beleggingsprojek. Die terugbetaling van die lening word uitgevoer uit die ontvangde wins.
Die algemeenste tans ismunisipale gerigte huislenings. Konstruksie word uitgevoer ten koste van die konsentrasie van fondse van die bevolking deur die uitreiking van sekuriteite. Die hoofdoelwitte van so 'n uitgawe is:
- Soek na geleenthede om die kwaliteit van mense se lewensomstandighede te verbeter.
- Verbetering van meganismes vir belowende en betroubare belegging in konstruksie.
- Verbeter die kwaliteit van werk.
- Vermindering van die koste van konstruksie en behuising.
Ander tipes lenings
Binnelandse lenings is skuldverpligtinge in die vorm van effekte wat vir sirkulasie binne die land uitgereik word. Voorheen het hulle streng ooreengestem met die emissiemetodes wat in die wêreldpraktyk vir sulke soorte lenings aangeneem is. Die Russiese Federasie het binnelandse effekte begin uitreik, wat onder plaaslike maatskappye versprei is.
Uitreiking van eksterne verpligtinge word uitgevoer in die maksimum toelaatbare bedrag van openbare skuld. Die waarde daarvan word bepaal in die federale begrotingswet. Hierdie staatseffekte word in dokumentêre vorm uitgereik. Hulle is bedoel vir gesentraliseerde berging. Die houer kan die waarde van die verband en opgelope rente ontvang. Die totale volume van die uitreiking is $1,5 miljard. Die sigwaarde van die verband is $200 000. Individue en regspersone tree op as potensiële houers. Terselfdertyd kan hulle beide inwoners en nie-inwoners van die land wees. Die effekte word deur geslote inskrywing geplaas en kan vir vroeë aflossing aangebied word, indien aangedui deur die globale sertifikate wat dit uitgereik het.
Issue Kenmerke
Die verbanduitgifte verseker die maksimum bevrediging van die ontwikkelingsplanne van ondernemings vir verskeie tydperke, wat nuwe geleenthede bied om finansiële instrumente teen gunstige voorwaardes te lok. Dit is as gevolg van 'n toename in die erkenning van die organisasie en dienooreenkomstig die belangstelling van beleggers lok.
Die verbanduitreiking is onderhewig aan 'n spesiale bepaling in die uitreikingsooreenkoms. Daar is sekere vereistes vir skuldverpligtinge:
- Die optimale leningsbedrag moet meer as 200 miljoen roebels wees.
- Die uitreiker se netto bates moet die bedrag van sy gemagtigde kapitaal oorskry.
- Die onderneming moet 'n werklike projek hê, vir die implementering waarvan die ontvangde beleggings gerig sal word.
- Jaarlikse leningterugbetalings moet ooreenstem met of minder wees as rekeningkundige wins vir dieselfde tydperk voor aftrekking van verpligte betalings by die begroting.
plasing en verkryging
Obligasies word op die primêre mark in omloop geplaas. Hier is waar hulle geïmplementeer word. As hulle verkoop word, kan hulle aan die sekondêre mark vrygestel word. Hierdie implementering verduidelik hul belangrikste voordeel - likiditeit. Onder huidige wetgewing kan die aanvanklike plasing van lenings vanaf 3 maande wees. tot 'n jaar. Na registrasie moet nie meer as 1 jaar verbygaan nie. In die praktyk word die aanvanklike plasing binne 'n paar dae uitgevoer. Om 'n verband te koop, moet jy die hele handelstelsel in die finansiële mark bestudeer. Die meeste van hulle is beskikbaar opMoskou Valutawisseling. Bankeffekte word op aandelebeurse verhandel. Onder hulle kan beide kommersiële en regeringsagentskappe wees. Byvoorbeeld, jy kan effekte van Sberbank koop. Hierdie finansiële organisasie reik skuldverpligtinge uit, voer sekere bedrywighede daarop uit, verseker 'n toename in die inkomste van die begrotings van verskillende streke, en neem dienooreenkomstig deel aan die ekonomiese ontwikkeling van die land.
Jy kan Sberbank-effekte by enige van sy takke of deur die amptelike webwerf koop. Kenners beveel egter aan dat u kwotasies bestudeer voordat u dit koop. Die essensie van belegging is om so goedkoop as moontlik te koop om dan teen die hoogste moontlike prys te verkoop. U kan effekte slegs na 'n sekere tydperk verkoop, wat daarin aangedui word. In hierdie verband behoort 'n potensiële belegger die winsgewendheid van 'n lening te kan bereken. Die uitreiking van effekte deur Sberbank word gewoonlik vir 1-5 jaar uitgevoer. Met die regte berekening kan die houer nogal 'n stewige wins kry.
Daar moet onthou word dat Sberbank 'n instelling is waarin meer as 50% van die kapitaal deur die regering gesteun word. Soos die praktyk toon, verhoog kapitalisasie-aanwysers jaarliks. Daarbenewens groei die hoeveelheid kapitaal en die waarde van die terugbetaling van lenings en krediete voortdurend. Dit verskaf weer 'n verhoging in die bankreserwe, wat die organisasie in staat stel om effekte uit te reik en te plaas.
Prys
Die koste om 'n lening te plaas word volgens twee faktore vasgestel. Sy ishang af van die kredietgeskiedenis en solvensie van die uitreiker. Die uitbreiding van sekondêre markte en verhoogde beleggersvertroue help om die leningsprys te verlaag.
'n Positiewe kredietgeskiedenis skep nie net 'n goeie reputasie vir die uitreiker nie, maar verminder ook die koste van lenings in die toekoms. Die koste van 'n lening word voor belasting bepaal deur die interne opbrengskoers (of inkomste ten tyde van betaling) uit die finansiële opbrengs van die verband te bereken.
Lening as 'n instrument om fondse in te samel
'n Verbandlening stel die uitreiker in staat om sy parameters onafhanklik aan te wys. In die besonder, ons praat oor die volume van die uitreiking, rentekoerse, terme en tydperk van sirkulasie, en so aan. Die effekte dra by tot die verbetering van die stelsel van wedersydse nedersettings, die ontwikkeling van die struktuur van rekeninge betaalbaar en ontvangbaar van die uitreiker. Intussen, ten spyte van die ooglopende voordele van hierdie instrument om fondse in te samel, moet onthou word dat sulke lenings as taamlik rigiede skuldverpligtinge optree. Deur verbande uit te reik, stel die belanghebbende party homself aan sekere risiko's bloot. Eerstens hou hulle verband met die waarskynlike mislukking van hierdie hele gebeurtenis. Daarom waarborg die einste feit van die uitreiking van sekuriteite nog nie hul plasing op die voorwaardes wat deur die uitreiker aangedui word nie.
Lening as 'n bron van finansiering
Hierdie rol van die effekte-uitgifte in ontwikkelde lande is redelik groot. Gedurende die laaste 10 jaar van die 20ste eeu het die uitreiking van sulke effekte meer as die helfte van private belegging uitgemaak, en die uitreiking van aandele was binne 5%. VoorheenDeur verbande te plaas, word die verpligtinge en regte van belanghebbende partye, insluitend houers, genoegsaam uiteengesit. Hierdie behoefte is te wyte aan die afwesigheid in die regulatoriese regshandelinge van die meeste lande van die volledige lys regulasies wat die prosedure vir die uitreiking en implementering daarvan beheer. As 'n belangrike beperkende faktor in die plasing van verbande is die bedrag van eienaarskap. Die voordele van hierdie instrument as 'n bron van befondsing sluit in:
- Vermoë om fondse van verskillende beleggers in te samel. Dit kan banke insluit.
- Die vermoë om klein krediteure te lok. Dit word gedryf deur die lae koste van die verband.
- Moontlikheid om die koste van dienslenings toe te skryf aan die koste van produksie. Dit verminder op sy beurt belasbare inkomste.
- Opsie om terugbetalingsvoorwaardes te verleng.
- Minder koste as om aandele uit te reik.
- Lae risiko. Dit verseker die aantrekkingskrag van sekere groepe beleggers.
Die positiewe kant van so 'n plasing vir ondernemings is die vermoë om die optimale opbrengs van effekte ten tyde van sirkulasie te bereken. Terselfdertyd kan die maatskappy gunstige rentekoerse vir betalings bepaal, aansienlik meer beleggers lok. As 'n negatiewe punt is dit die moeite werd om te let op die moontlikheid van onvolledige plasing by die primêre veiling. As die vraag laag is, sal die opbrengs op die verband styg. Positiewe vrystelling terme vereis sekereaksies. Negatiewe, onderskeidelik, beperk aktiwiteite.
Negatiewe kante
Die vele voordele van 'n verbandlening is hierbo beskryf. Met al die gunstige faktore het hierdie instrument egter ook negatiewe eienskappe. Onder hulle is dit opmerklik:
- Die kompleksiteit van die emissieproses. Om 'n lening te kry, moet die proefpersoon bloot 'n ooreenkoms onderteken met die organisasie wat dit verskaf. Die uitreiking van 'n verband behels die sluiting van ooreenkomste met die organiseerder van die uitreiking, die bewaarder, sowel as die aandelebeurs. Daarbenewens is dit nodig om voldoende lywige dokumentasie op te stel en seker te maak dit registreer. Byvoorbeeld, 'n prospektus bestaan uit ongeveer 300 bladsye.
- Onvermoë om tyduitgawes te beplan. Die punt is dat die regsondersteuning van die uitreikingsproses deur die organiseerder uitgevoer word. Die persoon wat belangstel om fondse te ontvang, kan nie hierdie proses beïnvloed nie, dus moet hy net die feit aanvaar dat die tydskoste aansienlik kan wees.
- Bykomende koste. In die geval van die verkryging van 'n banklening, betaal die skuldenaar die bedrag van die hoofverpligting en rente. In die geval van 'n verbandlening, sal bykomende koste by die gespesifiseerde aftrekkings gevoeg word, waarvan die bedrag 2-3% van die uitgiftegrootte is.
Nietemin bly die oorwoë metode om beleggings te lok vandag nogal gewild. Met behulp van hierdie hulpmiddel kon baie ondernemings hul projekte implementeer. 'n Verbandlening is in sommige gevalle voordelig vir die regering van die land. Dit laat toe om die aanvulling van die begrotingstekort met die minste verliese te verseker. Beide 'n burger en 'n regspersoon kan effekte koop. Voordat 'n transaksie beklink word, beveel kenners aan dat beginnerbeleggers die skema van die aandelebeurs bestudeer.
