Nie almal weet wat 'n verstek is nie. In eenvoudige terme word hierdie konsep in populêre publikasies beskryf. Die sinoniem vir hierdie woord is bankrotskap. Maar gewoonlik word 'n analogie met hierdie definisie selde getrek, aangesien die konsep van insolvensie 'n enger interpretasie het. Kom ons kyk na wat verstek is. In 'n eenvoudige taal sal ons probeer om die essensie van die konsep te verduidelik.
Amptelike terminologie
Baie finansiële professionele mense weet wat verstek beteken. Hierdie definisie moet verstaan word as 'n skending van die betalingsverpligting wat deur die lener aan die skuldeiser aanvaar word. Trouens, dit is die onvermoë om die tydige terugbetaling van die skuld of ander voorwaardes van die kontrak na te kom. In 'n breë sin is 'n wanbetaling enige vorm van wanbetaling op 'n skuldverpligting. In die praktyk word 'n eng interpretasie van hierdie konsep gebruik. Die mense aan bewind het 'n baie goeie idee van wat standaard beteken. In 'n eng sin word dit verstaan as die weiering van die sentrale administrasie van sy skuld.
Kenmerke van die prosedure
Besondere kenmerke van verstek kan gesien word deur dit te vergelyk metbankrotskap. In geval van insolvensie van die betaler (korporatief of privaat), het die skuldeiser die reg om beslag te lê op die skuldenaar se bates. Hy maak dus op vir sy verliese. In baie lande behels bankrotskap 'n gesentraliseerde proses waarin alle eise teen die insolvente maatskappy afgehandel word. Die beslaglegging op eiendom word ingevolge 'n hofbevel uitgevoer. Bates word saamgevoeg, en daaruit word die bankrotskap boedel gevorm, wat vervolgens onder krediteure verdeel word in die volgorde wat deur die wet bepaal word. So 'n prosedure kan nie toegepas word as 'n land 'n wanbetaling verklaar het nie. Dit is te wyte aan die feit dat die beslaglegging op die skuldenaar se eiendom in so 'n situasie feitlik onmoontlik is. In die beste geval sal krediteure staatsbates wat buite sy grondgebied is, insluitend vaste eiendom en geld in buitelandse rekeninge kan vries.
Klassifikasie
Staat verstek kan wees:
- Op banklenings.
- Vir laste in nasionale geldeenheid.
- Op skuld in buitelandse geld.
Staatswanbetaling op lenings in nasionale geldeenheid word minder gereeld aangekondig as op eksterne lenings. Dit is te wyte aan die feit dat die regering binnelandse verpligtinge kan delg deur nuwe banknote uit te reik.
Die kern van die proses
Die meganisme wat veroorsaak dat 'n land in gebreke bly, kan as 'n siklus voorgestel word. In sy eerste stadium kry die regering relatief maklike toegang tot internasionale bronne van finansiering. Hulle het veraldie IMF, die Parys-klub, die Private Bank en groot bankiers van ontwikkelde lande is aan die woord. Monetêre Fonds-kundiges beveel aan dat die owerhede in nood hoë rentekoerse belowe. Hulle kan dus meer beleggers lok. Die vooruitsig van hoë winste is inderdaad baie aantreklik vir die hoofstad van wêreldkrediteure. Hulle dra maklik fondse oor op soek na die mees winsgewende korttermynbelegging. Hulle belê hul fondse in die aankoop van sekuriteite wat deur state uitgereik is. Wanneer groot hoeveelhede fondse ingespuit word, kry beleggers gewoonlik 'n korttermyn positiewe resultaat. Dit oortuig die nasionale elite dat dit die regte pad van ontwikkeling gekies het. In baie gevalle bereik 'n aansienlike deel van geleende kapitaal in die praktyk nie die werklike sektor van die ekonomie nie, maar vestig dit in die private rekeninge van staatsamptenare. Vroeër of later sal die betaling sperdatum in elk geval kom. In hierdie geval kan die regering as 'n reël die verpligtinge slegs gedeeltelik uit sy eie finansies terugbetaal. Om volle betalings te maak, moet hy fondse in die buitelandse en binnelandse markte insamel. Slegs 'n paar lande is in staat om hul skuld te stabiliseer of te verminder onder sulke omstandighede. As 'n reël groei buitelandse skuld teen 'n vinnige pas.
Tweede stadium
Gedurende die tydperk van ekonomiese groei maak beleggers staat op 'n werklike bron van terugbetaling van verpligtinge. In hierdie gevalle voorsien leners lande van nuwe lenings. Maar by die eerste manifestasies van politieke of ekonomiese onstabiliteit is daar al hoe minder beleggers. Terselfdertyd, die persentasiekrediet styg. Gevolglik neem die skuld self vinnig toe. Onder sulke omstandighede is die land se verstek net 'n kwessie van tyd.
Finansiële bystand
IMF se noodbelegging kan net 'n kort tydjie bespaar. Benewens werklike finansiële bystand, voer die Monetêre Fonds 'n aantal aktiwiteite uit, waartydens private kapitaal die geleentheid kry om die probleemarea te verlaat. Uitleners wat hul fondse betyds onttrek, sal baat vind, selfs al versuim die land. Hulle kry dit reg om wins te maak op rente en as gevolg van die herverkoop van skuld. Gevolglik sal daar in elk geval 'n tyd kom wanneer nie 'n enkele belegger in 'n moeilike toestand wil belê nie, selfs teen baie hoë koerse. Weens die gebrek aan fondse vir herfinansiering, word die regering gedwing om in gebreke te bly.
Devaluasie
Dit word dikwels gebruik as 'n plaasvervanger vir weiering om verpligtinge na te kom. Hierdie opsie word gewoonlik gebruik deur lande met groot binnelandse skuld. Trouens, hierdie maatreël is soortgelyk aan die standaard op lenings in die nasionale geldeenheid. In sommige gevalle verklaar die regering gelyktydig sy insolvensie en devalueer.
Waarskynlikheidskatting
Die regering, anders as 'n private maatskappy, het geen finansiële state om te ontleed nie. Op nasionale skaal is dit nodig om die toestand van die hele ekonomiese stelsel te assesseer. Spesifieke aandag moet gegee word aan die verhouding van laste in buitelandse en nasionale geldeenheid, die bedrag van skuld tot die waarde van jaarlikse uitvoere. Van geen geringe belang is sulke mikro-ekonomiese aanwysers soos die vlak van BBP en goud- en buitelandse valutareserwes, en die inflasiekoers. In die proses om so 'n fundamentele ontleding uit te voer, is die kwessie van die betroubaarheid van statistiese inligting meer akuut as in die beoordeling van die rapportering van korporatiewe debiteure. Dit is veral duidelik met betrekking tot state met ekonomieë in oorgang en ontwikkeling.
Analisemetodes
Alle tipes skattings van die waarskynlikheid van wanbetaling word in twee kategorieë verdeel:
- Relevant - hierdie tegnieke laat jou toe om 'n objektiewe aanwyser te bereken gebaseer op statistiese inligting.
- Metodes gebaseer op die markprys van effekte, aandele of finansiële afgeleide instrumente wat 'n neutrale waardasie en risikopremie bepaal.
Werklike aanwysers word deur graderingsagentskappe bereken. Die risikobepaling bepaal die waarskynlikheid van verliese wat vir buitelandse beleggers mag voorkom. Hoe hoër die land se gradering, hoe laer is die risiko van wanbetaling. Sulke aanslae is van groot belang vir buitelandse krediteure wanneer hulle die beste aanwysings vir die belegging van fondse kies.
Voer volume na eksterne skuldverhouding uit
Die berekening van hierdie aanwyser word beskou as een van die gewildste metodes van ontleding. Hoe groter hierdie verhouding, hoe makliker is dit vir die skuldenaar om verpligtinge terug te betaal. Daar is verskillende skattings van die kritiekheid van hierdie waarde, maar 'n vlak van 20% of meer word as aanvaarbaar beskou. Kenners karakteriseer egter nie hierdie aanwyser as optimaal nie. Met 'n aanwyser van 20%die staat sal alle verpligtinge oor 5 jaar kan nakom deur uitvoerwinste te stuur om buitelandse lenings terug te betaal. Maar aangesien die inkomste van private maatskappye in die meeste gevalle in ag geneem word, sal die regering gedwing word om dit heeltemal te onteien. In sulke toestande is die behoud van uitvoere op dieselfde vlak vir vyf jaar onwaarskynlik. Die staat sal ook nie die opbrengs ten volle kan aflos nie, aangesien dit die stelsel van buitelandse valuta en invoer-uitvoer-bedrywighede sal ontwrig.
Begroting
Sy toestand is ook van groot belang in die ontleding van die land se solvensie. Veral die verhouding van inkomste-items tot die bedrag van skuld word in ag geneem. In hierdie geval is dit nodig om te bepaal watter deel van sy begroting die regering sal kan toewys aan diensverpligtinge sonder om die sosio-ekonomiese situasie te bemoeilik. Aangesien inkomste in 'n groter mate as 'n belasting optree, sal dit nodig wees om die ekonomiese toestand en ontwikkelingsvooruitsigte te bepaal om die situasie te voorspel. Daarna is dit nodig om die verskil tussen die verkrygde waarde en die volume van werklike aftrekkings vir diensverpligtinge in 'n bepaalde tydperk te ontleed. As dit ten gunste van skuldterugbetaling is, sal die regering bykomende lenings moet doen.
Hoe sal die verstek die toestand van die ekonomiese sektor raak?
Die verskynsel wat oorweeg word, sal 'n negatiewe impak op die ekonomie hê. Wat Rusland betref, hier sal die waarde van die roebel eerstens skerp daal relatief tot die prys van ander geldeenhede. Baie maatskappye betrokke byaankoop van buitelandse produkte, sal gedwing word om werk op te skort of heeltemal te staak.
Baie wonder wat die verstek vir Oekraïne is. Tans is die situasie op sy grondgebied baie gespanne. Dit word nietemin deur die EU ondersteun, ook in finansiële terme. Kenners van graderingsagentskappe kan die vraag waarmee die standaard Oekraïne dreig, die akkuraatste beantwoord. Volgens Moody's se berekeninge was die 2000-krisis byvoorbeeld nie die negatiefste vir beleggers nie. Ontleders evalueer die kwotasies van eurobonds wat insolvent verklaar word binne 'n maand na die weiering om verpligtinge na te kom. In die nabye toekoms word die standaard van die grivna nie verwag nie. Ten spyte van die onstabiliteit van die politieke en ekonomiese situasie, probeer die regering sy verpligtinge nakom.
Verstek vir burgers
In verband met die oplegging van sanksies teen die Russiese Federasie, is baie Russe in paniek en weet nie wat om te doen met die dreigement van 'n krisis nie. Soos hierbo genoem, sal die weiering om die eksterne skuld te betaal hoofsaaklik die toestand van die roebel beïnvloed. In hierdie verband beveel kenners aan om van die nasionale geldeenheid ontslae te raak en iets beduidends daarmee te koop (huishoudelike toestelle, vaste eiendom). Alles wat ná die wanbetaling gebeur, sal die bevolking se begroting swaar tref. Met 'n skerp depresiasie van die roebel sal pryse vir verbruikersgoedere styg. In hierdie geval kan salarisse op dieselfde vlak bly of selfs afneem. Na 'n wanbetaling is die risiko om geldbesparings te verloor hoog. Dit is nie die moeite werd om bekommerd te wees vir diegene wie se finansies nie in roebels gestoor word nierekeninge. Maatskappye wat goedere uit die buiteland koop, kan so insolvent raak dat hulle hul personeel moet afdank. Ontleders raai mense wat roebelspaargeld het aan om in 'n meer stabiele geldeenheid of goud te belê. Gunstige aankoop van vaste eiendom. Soos die praktyk toon, word die koste van behuising tydens 'n krisis met ten minste die helfte verminder. Een van die gewildste maniere om jou geld te spaar, word steeds beskou as belegging in buitelandse valuta (dollar of euro). Met die bedreiging van so 'n krisissituasie, moet die regering radikale maatreëls tref om die sosio-ekonomiese stelsel te stabiliseer.
