In moderne ekonomiese terminologie is dit redelik algemeen om so 'n term as "netto huidige waarde" te vind, wat beteken die beraamde waarde wat gebruik word wanneer verskillende beleggingsopsies vergelyk word.
Een van die belangrikste en mees algemene besluite wat deur sake-entiteite geneem word, is die kwessie van belegging in ander ondernemings. Dus word miljoene roebels elke jaar in fabrieke of hul toerusting belê, wat vir baie dekades sal funksioneer en bykomende wins bring. Die toekomstige kontantvloei wat 'n belegging kan meebring, is dikwels onderhewig aan 'n mate van onsekerheid. En as aanlegte of fabrieke reeds gebou is en nie die verwagte wins bring nie, dan sal die belegger dit nie meer kan afbreek en herverkoop om vir die belegging te vergoed nie. In hierdie geval ly die besigheidsentiteit (deponeerder) onherstelbare verliese.
Terminologie
Netto huidige waarde kenmerk die huidige hoeveelheid kontanthulpbronne wat benodig word om toekomstige inkomste gelykstaande aan sy eweknie ontvang te ontvangvan die implementering van 'n spesifieke beleggingsprojek. Byvoorbeeld, daar is 'n depositokoers van 10%, dan sal 100 roebels aan die einde van die jaar 110 roebels bring. Uit die posisie van die ontleding van die ekonomiese doeltreffendheid van 'n deposito van 100 roebels op 'n deposito of in 'n beleggingsprojek wat dieselfde 110 roebels kan bring, sal die huidige waarde dieselfde wees.
Daar is ook 'n beleggingsprojek winsgewendheidsindeks - dit is die resultaat van die deling van die netto huidige waarde deur die totale waarde van verdiskonteerde beleggings (beleggingskoste).
Bepaling van die doelmatigheid van beleggings
Wanneer 'n beleggingsprojek vir meer as een jaar aanvaar word, kan die voordeel van sulke beleggings bepaal word deur die toekomstige fondse wat aan die einde van die jaar ontvang word na die begindatum van die projek te bring. Dit bepaal die netto huidige waarde wat aan die belegger moet “terugkeer”. Hierdie bedrag word vergelyk met die geprojekteerde koste, maar wanneer so 'n aanslag gemaak word, is dit nodig om die "slaggat" in die vorm van rentekapitalisasie in ag te neem. Dit wil sê dividende word een keer aan die einde van die jaar aan die belegger betaal, maar die bank kan maandeliks rente betaal. Dit is hoekom die netto huidige waarde wanneer 'n vergelykende ontleding gedoen word deur verskillende formules bepaal word, en in die geval van 'n finansiële instelling is dit nodig om die maandelikse rentekapitalisasie op die deposito in ag te neem.
In die ekonomiese literatuur kan 'n mens ook so 'n "akademiese" formulering vind: die netto huidige waarde van 'n beleggingsprojek is 'n positiewe balans van finansiële hulpbronne verkryalle kontantontvangstes en -uitgawes. Die bedrag daarvan word verminder tot die aanvanklike tydpunt (datum van aanvang van die beleggingsprojek).
Die resultaat toon die bedrag geld wat 'n belegger kan ontvang na die implementering van die projek. Dikwels weerspieël die huidige waarde die totale wins van die belegger, maar in hierdie geval moet die reswaarde van die projek self nie in ag geneem word nie.
Netto huidige waarde van die projek: berekeningsformule
Dus, wanneer hierdie aanwyser bereken word, word die volgende formules gebruik:
- NPV=SOM (CFt / (1 + i)t);
- NPV=-IC + SUM (CFt / (1 + i)t),
waar:
t - aantal jare;
CF - betaling in t-jaar;
IC - belê kapitaal;i - verdiskonteringskoers.
Afslagfaktore
Netto huidige waarde kan slegs betroubaar bepaal word as die verdiskonteringskoers korrek gekies is. Gebaseer op die waarde van hierdie aanwyser, kan jy die ooreenstemmende koëffisiënte vind vir die tydperk waarvoor die ontleding uitgevoer word.
Slegs as gevolg van die bepaling van die waarde van inkomste en uitgawes van kontantvloei, kan die netto huidige waarde bepaal word as die verskil tussen hierdie twee waardes. Gevolglik kan hierdie aanwyser beide positief en negatief wees.
Kom ons kyk van nader na die betekenis daarvan:
- positiewe waardesal wys dat kontantontvangstes in afslagterme in die faktuurtydperk dieselfde hoeveelheid beleggings sal oorskry, en dit dra by tot 'n toename in die waarde van 'n besigheidsentiteit;
- negatiewe waarde dui die afwesigheid van die verlangde opbrengskoers aan, wat tot sekere verliese lei.
Oorweging van alternatiewe beleggingsopsies
Dikwels, voordat hulle hul eie fondse in 'n spesifieke projek belê, vra beleggers hulself die vraag: watter verdiskonteringskoers moet 'n maatskappy gebruik wanneer die netto huidige waarde bereken word? Die antwoord hang af van die beskikbaarheid van alternatiewe beleggingsgeleenthede. Byvoorbeeld, soms, in plaas van 'n soort beleggingsbelegging, gebruik 'n onderneming sy finansiële hulpbronne om 'n ander tipe kapitaal te bekom wat meer wins kan bring. Of 'n besigheidsentiteit koop effekte aan, wat gekenmerk word deur 'n gewaarborgde teenwoordigheid van hul eie winsgewendheid.
Beleggings met gelyke vlakke van risiko
Daar is iets soos "soos"-beleggings. Dit is beleggings met dieselfde vlak van risiko. Dit is uit teorie bekend dat hoe hoër die risiko van 'n belegging, hoe hoër die vlak van inkomste, en dienooreenkomstig die netto huidige waarde. Daarom is 'n alternatiewe belegging in hierdie projek 'n inkomste waarvoor daar 'n moontlikheid is om dit in dieselfde bedrag te ontvang as 'n belegging in 'n ander projek of 'n bate met dieselfde vlak van risiko.
Om die graad van beleggingsrisiko te bepaal, is dit nodig om die bestaan van 'n projek te aanvaar wat nie verband hou metmet geen risiko hoegenaamd nie. Dan word risikovrye inkomste as die geleentheidskoste van beleggings geneem. 'n Voorbeeld van sulke inkomste is die aankoop van staatseffekte. Wanneer die projek vir tien jaar bereken word, sal die sake-entiteit die jaarlikse rentekoers op die betrokke staatseffekte kan gebruik.
Om die bogenoemde materiaal op te som, moet daarop gelet word dat hierdie ekonomiese aanwyser die belegger baie suksesvol help om die toepaslikheid daarvan te bepaal om gratis fondse in 'n spesifieke produksie te belê.
