Wagbeleggingsmark. Waag besigheid. Finansiële beleggings

2024 Outeur: Henry Conors | [email protected]. Laas verander: 2024-02-12 02:59

Dit gebeur dikwels dat 'n persoon of 'n groep mense al lank aan 'n produk of diens gewerk het, die sakemodel wonderlik uitgedink het, 'n sakeplan saamgestel het en gereed is om kop in die werk te duik. Maar waar kan jy genoeg aanvangskapitaal kry? In kwessies van 'n begin, kan die waagkapitaalmark help. Wat is dit?

Wat is 'n private-ekwiteitfonds?

'n Private-ekwiteitsfonds is 'n tussenganger wat fondse van verskeie beleggers belê in die kapitaal van hul eie private maatskappye (dit wil sê maatskappye wat nie op die aandelemarkte genoteer is nie - nie publiek nie). Waagkapitaalfondse is ook private kapitaal wat in ondernemings in die vroeë stadiums van ontwikkeling belê word. Dit is egter baie moeilik om 'n lyn te trek tussen konsepte soos finansiële belegging in private kapitaal en waagbeleggings in die praktyk, daarom word hierdie terme dikwels op gelyke voet geplaas. Daar is egter 'n effense verskil - dit lê in die feit dat die fondsewaagkapitaalbeleggings belê uitsluitlik in beginondernemings.

Regulasie op wetgewende vlak

Ondernemingsbeleggings in Rusland word gereguleer deur die wet op gesamentlike belegging, korporatiewe en onderlinge fondse. Die wet het ook so 'n definisie as "waagbeleggingsfonds" ingestel. Die skrywers van hierdie projek het 'n wetgewende raamwerk ontwikkel vir die skep van 'n infrastruktuur vir waagbeleggingsfondse wat die ontwikkeling van projekte vir belegging deur verskeie ondernemings sal fasiliteer.

Wagbelegging in ander lande

Om die waarheid te sê, daar is 'n hele paar voorbeelde wanneer so 'n konsep soos waagbeleggingsfondse op die wetgewende vlak gedefinieer word. Die aktiwiteit van sulke organisasies in baie ontwikkelde lande is egter baie opvallend en ontwikkel al dekades lank. In die Verenigde State van Amerika aan die begin van die 2000's het waagbeleggers byna honderd miljard dollar in verskeie projekte belê. Befondsde maatskappye is verantwoordelik vir byna twintig persent van die totale aantal openbare Amerikaanse firmas, meer as dertig persent van die markwaarde, elf persent van alle verkope, dertien persent van die winste van openbare korporasies in die Verenigde State van Amerika. Soos jy kan sien, speel waagkapitaalfondse 'n beduidende rol in die Amerikaanse ekonomie.

Die mark van Europa is die tweede ná die State wat ontwikkeling betref. Waagondernemerskap in die EU is ook redelik algemeen. Veral tien persent van die totale belegging bestaan uit beleggings in 'n beginnerondernemingbesigheid.

Wat is 'n waagfonds?

'n Waagfonds is 'n finansiële belegging (belegging) in 'n geslote tipe organisasie (korporasie of aandeel), op die strukturele komponent van die bates waarvan geen noemenswaardige beperkings opgelê is nie. Beleggers van so 'n fonds kan slegs regspersone wees. Die batebestuursmaatskappy (AMC) handel direk met die bates van hierdie fonds, die bewaarder maatskappy verseker hul veilige berging. In die besonder is waagbeleggings nie net bedoel om 'n groeiende besigheid te finansier nie, maar ook om eiendomsbestuurskemas te implementeer.

Vaagkapitaalkonsep

Vaagkapitaal, in teenstelling met die algemene wanopvatting, speel 'n geringe rol in die kwessie van primêre finansiering. 'n Groot deel van alle waagbeleggings is gerig op die ontwikkeling van projekte wat aanvanklik deur openbare fondse befonds is. Kapitaal speel 'n meer betekenisvolle rol reeds in die volgende fases, dit wil sê gedurende die tydperk wanneer innovasies kommersieel word. Belegging in aanvangsprojekte is nie "lang" geld nie - in die sin dat sulke fondse ondernemings net finansier totdat hulle voldoende kredietwaardigheid verkry om na die aandelemark gebring te word of aan groot korporasies (strategiese beleggers) verkoop te word. Die gewone termyn vir waagbeleggings is drie tot vyf jaar, en in seldsame gevalle kan dit agt jaar bereik.

Voorvereistes virbeginbelegging

Die nis vir waagbeleggings bestaan omdat die kapitaalmark 'n taamlik komplekse struktuur het. Kommersiële banke is beperk in terme van die finansiering van beginners, hulle sal nie rentekoerse kan verhoog tot 'n vlak wat sal vergoed vir die risiko's van jong ondernemings nie. Boonop is geleende kapitaal 'n baie swak manier om groeiende jong maatskappye te finansier, aangesien daar onderskeidelik risiko's van insolvensie is, kan banke 'n lening verskaf in die bedrag wat deur kollateraal verseker is. Maar die eiendom van 'n nuutgestigte maatskappy is gewoonlik nie genoeg nie. Finansiering van groot portefeuljebeleggers (beleggings- en pensioenfondse), sowel as van die aandelemark, is slegs vir volwasse en groot maatskappye beskikbaar. Waagbeleggingsfondse vul net hierdie gaping - tussen die bronne van finansiering vir verskeie innovasies en die banksektor.

Vaagkapitaalinkomste - waar kom dit vandaan?

Beleggingsfondse, pensioen- en universiteitsfondse, versekeringsmaatskappye is die hoofbronne van fondse waaruit waagbeleggings bestaan. 'n Klein deel van finansies word noodwendig in riskante beleggings belê. Die ekonomie van ontwikkelde lande en die ontwikkeling daarvan is direk afhanklik van die beleggingsproses, wat met sekere risiko's geassosieer word. Die verwagte inkomste uit sulke beleggings is van dertig tot veertig persent per jaar.

Wanneer hulle 'n waagbeleggingsfonds kies, word hulle gelei deur sommige aanwysers, wat projekte insluit watgefinansier deur hierdie fonds, vorige suksesse en reputasie van bestuurders en administrasie. Die instroming van geld lei egter tot die ontstaan van onvoldoende professionele en ervare deelnemers, asook verhoogde druk op entrepreneurs om hoë resultate in 'n kort tyd te lewer. Dit is hierdie faktore wat die redes is vir die verskuiwing in die belang van waagkapitaalfondse na die finansiering van groot en mediumgrootte ondernemings op latere stadiums, aangesien dit minder risiko en 'n vinniger uitgang bied. Waagkapitaalfondse wat beginners finansier, behaal egter die hoogste opbrengs op hul beleggings hoofsaaklik vanweë 'n weldeurdagte beleggingstrategie, verskillende maniere om transaksies te struktureer en natuurlik risikodiversifikasie.

Watter strategie gebruik VC's?

Strategiese besluite oor die keuse van projekte vir daaropvolgende belegging is uiters belangrik. Slegs minder as een persent van die projekte wat in die aanvanklike stadiums oorweeg is, bereik die direkte belegging van fondse. Negentig persent van alle voorstelle word feitlik onmiddellik verwerp, en die oorblywende tien word aan die diepste ontleding onderwerp. Hiervan kies hulle die gelukkiges wat langverwagte beleggings ontvang. Projekte wat belowend en belowend is, is nie die enigste teikens vir waagkapitaliste nie. Trouens, fondse word dikwels belê in groeiende en ontwikkelende gebiede waar daar nog nie genoeg mededinging is nie. Volgens statistieke was die grootste deel van die belegging in die vroeë tagtigerjare op energie gerignywerhede, in die middel van die negentigerjare - in die vervaardiging van toerusting, en in die 2000's gaan die belangrikste kontantvloei na die internetbesigheid. Die hoofpatroon is dat waagkapitaal na hoëgroeigebiede gerig word.

Die mite van waagkapitaal

'n Algemene wanopvatting is dat waagkapitaal daaroor gaan om belowende maatskappye te kies wat die potensiaal het om markleiers te word. Dikwels is dit nie die geval nie. In die stadium van versnelde groei van die sektor van die ekonomie, ontwikkel baie nuwe ondernemings ook intensief. Dit is eers in die vormingsfase, wanneer mededinging strawwer word, dat wenners en verloorders duidelik word.’n Bekwame waagkapitalis sal egter teen daardie tyd reeds die beleggingsliggaam aan die projek onttrek het. Daarom is dit absoluut nie nodig om maatskappye te kies wat wenners in die langtermyn-kompetisie sal word nie. Dit is genoeg om 'n onderneming te vind wat aan die opkomende vraag voldoen en saam met die mark groei, en op die regte tyd om die aanvanklike belegging te onttrek. VC-fondse vermy dikwels stagnante marksegmente, sowel as dié bedrywe wat nie groeipotensiaal toon nie.

Wie is 'n waagkapitalis?

In die klassieke sin is 'n waagkapitalis 'n persoon wat nie net ontwikkelende maatskappye finansier nie, maar ook bydra tot die skepping van hul waarde met sy direkte en aktiewe deelname. Hy neem deel aan die waarnemingsproses, gebruik die ervaring van ander projekte enalgemene kennis oor die sektor van die ekonomie, lok konsultante, ouditeure, bankiers, dit wil sê, dra by tot die kragtige aktiwiteit van die onderneming.

Korrekte transaksiestrukturering

Daar kan baie opsies wees om transaksies te verwerk. Daar is egter 'n patroon: transaksies moet so gestruktureer word dat dit die waagbeleggingsfonds die geleentheid bied om die grootste moontlike inkomste te ontvang indien die onderneming suksesvol is, en om dit soveel as moontlik te verseker teen verliese a.g.v. die ineenstorting. Die bepalings van transaksies bevat altyd bepalings wat die beskerming van die fonds beheer. As die projek suksesvol is, kan daar 'n behoefte aan bykomende befondsing wees, en die fonds sal nuwe aandele teen die prys van die aanvanklike befondsing koop. Boonop sluit die transaksie ook agentskapskoste in, wat beide die koste van die oorkoming van belangebotsings en direkte verliese insluit. Doeltreffende transaksiestruktureringstegnieke verminder hierdie koste. Dit word gewoonlik gedoen deur die deelname van bestuur in die kapitaal van die maatskappy, die deelname van waagkapitaliste in bestuur en beheer, gefaseerde finansiering.

Beste beleggings

'n Tipiese instrument vir so 'n verskynsel soos finansiële beleggings is omskepbare voorkeuraandele. Hierdie aandele word ten tye van uittrede uit die beleggingsprojek in gewone aandele omgeskakel en onder strategiese beleggers (groot korporasies) of op die aandelemarkte verkoop. Hierdie instrument bied beleggers goeie versekering as die onderneming onsuksesvol blyk te wees, aangesien hierinIn hierdie geval is laasgenoemde verplig om die volle bedrag van alle belegde fondse aan die houers van voorkeuraandele terug te gee.

Die belangrikheid van diversifikasie

Enige VC-fonds wil risiko deur diversifikasie versag. Dit beteken dat verskeie fondse gelyktydig vir die finansieringsproses gelok word, waarvan een die leier is, en die res as mede-beleggers optree. Dit gebeur selde wanneer een fonds die hele onderneming finansier. Deur derdepartyvennote te lok, kan jy beleggings diversifiseer, wat risiko's verminder.