Koëffisiënt van finansiële hefboom (finansiële hefboom)

2024 Outeur: Henry Conors | [email protected]. Laas verander: 2024-02-12 03:05

Enige maatskappy streef daarna om sy markaandeel te vergroot. In die proses van vorming en ontwikkeling skep en vergroot die maatskappy sy eie kapitaal. Terselfdertyd is dit baie dikwels nodig om eksterne kapitaal te lok om groei te bevorder of nuwe gebiede te loods. Vir 'n moderne ekonomie met 'n goed ontwikkelde banksektor en ruilstrukture is dit nie moeilik om toegang tot geleende kapitaal te kry nie.

Kapitaalbalansteorie

Wanneer geleende fondse ingesamel word, is dit belangrik om 'n balans te vind tussen die verpligtinge wat gemaak is om terug te betaal en die doelwitte wat gestel is. As jy dit oortree, kan jy 'n aansienlike verlangsaming in ontwikkeling en agteruitgang van alle aanwysers kry.

Volgens die Modigliani-Miller-teorie is die teenwoordigheid van 'n sekere persentasie van skuldkapitaal in die struktuur van die totale kapitaal wat 'n maatskappy het voordelig vir die huidige en toekomstige ontwikkeling van die maatskappy. Geleende fondse by 'n aanvaarbaredienspryse laat hulle toe om na belowende gebiede gerig te word, in hierdie geval sal die effek van 'n geldvermenigvuldiger werk wanneer een belêde eenheid 'n verhoging in 'n bykomende eenheid gee.

Maar met 'n hoë hefboomfinansiering kan die maatskappy nie sy interne en eksterne verpligtinge nakom deur die bedrag van leningdiens te verhoog nie.

Dus, die hooftaak van 'n maatskappy wat derdeparty-kapitaal lok, is om die optimale finansiële hefboomverhouding te bereken en 'n balans in die algehele kapitaalstruktuur te skep. Dit is baie belangrik.

Finansiële hefboomfinansiering (hefboom), definisie

Die hefboomverhouding verteenwoordig die bestaande verhouding tussen die twee kapitaal in die maatskappy: eie en geleende. Vir 'n beter begrip kan die definisie anders geformuleer word. Die hefboomverhouding is 'n aanduiding van die risiko wat 'n maatskappy aangaan deur 'n sekere struktuur van befondsingsbronne te skep, dit wil sê om beide sy eie en geleende fondse as hulle te gebruik.

Vir begrip: die woord "hefboom" is Engels, wat "hefboom" beteken in vertaling, so dikwels word die hefboom van finansiële hefboom "finansiële hefboom" genoem. Dit is belangrik om dit te verstaan en nie te dink dat hierdie woorde anders is nie.

Komponente van die "skouer"

Die finansiële hefboomverhouding neem verskeie komponente in ag wat die aanwyser en uitwerking daarvan sal beïnvloed. Onder hulle is:

Belasting, naamlik die belastinglas wat die maatskappy dra in die uitvoering van sy aktiwiteite. Belastingkoerse word deur die staat vasgestel, so die maatskappy oor hierdie kwessie kan die vlak van belastingaftrekkings net reguleer deur die geselekteerde belastingregimes te verander.
Aanwyser van finansiële hefboom. Dit is die verhouding van geleende fondse tot ekwiteit. Hierdie aanwyser kan reeds 'n aanvanklike idee gee van die prys van kapitaal wat ingesamel is.
Finansiële hefboomdifferensiaal. Ook 'n aanwyser van voldoening, wat gebaseer is op die verskil tussen die winsgewendheid van bates en die rente wat betaal word vir lenings wat geneem is.

Formule van finansiële hefboomwerking

Jy kan die hefboomverhouding, waarvan die formule redelik eenvoudig is, soos volg bereken.

Hefboom=Skuld/Ekwiteit

Met die eerste oogopslag is alles duidelik en eenvoudig. Die formule wys dat die hefboomverhouding die verhouding van alle geleende fondse tot ekwiteitskapitaal is.

Hefboom van finansiële hefboom, effekte

Hefboom (finansieel) word geassosieer met geleende fondse, wat gemik is op die ontwikkeling van die maatskappy, en winsgewendheid. Nadat ons die kapitaalstruktuur bepaal en die verhouding verkry het, dit wil sê nadat ons die koëffisiënt van finansiële hefboom, waarvan die formule vir die balansstaat aangebied word, bereken is, kan ons die doeltreffendheid van kapitaal (dit is die winsgewendheid daarvan) evalueer.

Die hefboomeffek gee 'n begrip van hoeveel diedoeltreffendheid van eie kapitaal as gevolg van die feit dat daar 'n aantrekking van eksterne kapitaal in die omset van die maatskappy was. Om die effek te bereken, is daar 'n bykomende formule wat die aanwyser wat hierbo bereken is in ag neem.

Ontskei tussen positiewe en negatiewe uitwerking van finansiële hefboom.

Eerste - wanneer die verskil tussen die opbrengs op totale kapitaal nadat alle belasting betaal is die rentekoers vir die lening wat verskaf is, oorskry. As die effek groter as nul is, dit wil sê positief, dan is dit winsgewend om die hefboomfinansiering te verhoog en jy kan bykomende geleende kapitaal lok.

As die effek 'n minusteken het, moet jy maatreëls tref om verlies te voorkom.

Amerikaanse en Europese interpretasies van die hefboomeffek

Twee interpretasies van die hefboomeffek word gebou waarop aksente meer in ag geneem word in die berekening. Dit is 'n meer in-diepte kyk na hoe die hefboomverhouding die omvang van die impak op die maatskappy se finansiële resultate toon.

Die Amerikaanse model of konsep oorweeg finansiële hefboomfinansiering deur netto wins en wins ontvang nadat die maatskappy alle belastingbetalings voltooi het. Hierdie model neem die belastingkomponent in ag.

Die Europese konsep is gebaseer op die doeltreffendheid van geleende kapitaal. Dit ondersoek die uitwerking van die gebruik van ekwiteitskapitaal en vergelyk dit met die effek van die gebruik van geleende kapitaal. Met ander woorde, die konsep is gebaseer op 'n beoordeling van die winsgewendheid van elke tipe kapitaal.

Gevolgtrekking

Enige maatskappy streef daarna om ten minste die gelykbreekpunt te bereik, en as 'n maksimum - om hoë winsgewendheid te verkry. Om al die doelwitte te bereik, is daar nie altyd genoeg eie kapitaal nie. Baie maatskappye wend hulle tot die lok van geleende fondse vir ontwikkeling. Dit is belangrik om 'n balans te handhaaf tussen eie kapitaal en aangetrokke. Dit is om te bepaal hoe hierdie balans in die huidige tyd waargeneem word, en die aanwyser van finansiële hefboom word gebruik. Dit help om te bepaal hoeveel die huidige kapitaalstruktuur jou toelaat om met bykomende geleende fondse te werk.