Geldmarkinstrumente: tipes, kenmerke en bedrywighede

2024 Outeur: Henry Conors | [email protected]. Laas verander: 2024-02-12 03:00

Die geldmark is 'n baie komplekse en wydverspreide stelsel. Om die essensie te verstaan, help om vertroudheid met sy gereedskap te hê. Op hul beurt is hulle ook baie uiteenlopend, het hul eie eienskappe. In die artikel sal ons die geldmarkinstrumente en hul klassifikasie kortliks ontleed. Kom ons gee vir elkeen 'n kort beskrywing.

Definisie

Geldmarkinstrumente is sekere beleggingsobjekte wat huidige inkomste kan bring. Kenmerk – in die sekondêre mark is dit maklik om hulle voor skedule af te betaal.

Daar is twee klassifikasies van geldmarkinstrumente in die finansiële wêreld:

• Op versoek. Dit is verhandelbare sekuriteite, sowel as deposito's.
• Volgens inkomste. Twee groepe – inkomste- en koeponinstrumente.

Klassifikasie

Alle geldmarkinstrumente val in drie breë kategorieë:

• Handelspapiere.
• Deposito's.
• Afgeleides.

Elkeen van die kategorieë van hierdie finansiële instrumente het sy eieskeiding.

Deposito's in die geldmark – sy koeponinstrumente. Die kategorie sluit die volgende in:

• Sertifikate van deposito.
• Terugkoopooreenkomste.

Handelspapiere is reeds afslaginstrumente. Binne hierdie kategorie is dit gebruiklik om die volgende uit te lig:

• Kommersiële vraestelle.
• skatkiswissels.
• Bankier se aanvaardings (wissels).

Die mees talryke groep finansiële instrumente is afgeleide instrumente. Dit sluit die volgende in:

• Ooreenkomste oor toekomstige rentekoers.
• Renteruil.
• Rentetermynkontrakte.
• Rente-opsie. Daarbinne word 'n bykomende opsie vir rentekoersruiltransaksies toegeken, 'n opsie vir toekomstige rentekoersooreenkomste, 'n opsie vir rentekoerstermynkontrakte.

Maar dit is die moeite werd om daarop te let dat as ruiltransaksies en rentekoersruiltransaksies vir meer as een jaar op die finansiële markte sirkuleer, dan kan dit reeds aan skuldverpligtinge toegeskryf word.

Omkeerbare gereedskap

Kom ons gaan oor na die kenmerke van geldmarkinstrumente. Die sirkulerende groep hier kan beide in die sekondêre markte verkoop en gekoop word. Daarbenewens het dit die volgende onderskeidende kenmerke:

• Vaste hoofwaarde (of sigwaarde).
• 'n Spesifieke vervaldatum waarop die houer gewaarborg is om die hoofsom of sigwaarde te ontvang.
• Vaste rente wat beide op vervaldatum en betaal kan worddeur die hele tydperk. Die einste rentekoers sal vasgestel word ten tyde van die uitreiking van die sekuriteit.

Inkomste uit verhandelde instrumente is maklik om vooraf te bereken, aangesien die bepalings van die kontrak onveranderd bly.

Van hier af kan sirkulerende monetêre instrumente in die effektemark met die volgende kenmerke toegerus word:

• Enige instrument hier het 'n bekende inkomste. Ongeag die frekwensie van betalings, toekomstige kontantontvangste word verdiskonteer.
• Hoe hoër die rentekoers, hoe laer is die markwaarde, die huidige prys van so 'n instrument.

Afslagnutsgoed

Wat is die verskil tussen transaksies met geldmarkinstrumente van hierdie tipe? Op hulle sal jy nie 'n duidelike rentebetaling ontvang nie. In plaas daarvan word hierdie instrumente vervaardig en teen 'n afslag verkoop. Met ander woorde, onder sy eie sigwaarde. Hierdie afslag in die finansiële mark word beskou as 'n soort alternatief vir die betaling van rente. Trouens, dit is die verskil tussen die prys van die instrument toe dit gekoop is en wanneer dit verval, reeds op sigwaarde.

Drie soorte afslag sal op geldmarkte sirkuleer:

• Weksel.
• Kommersiële papier.
• Skatkiswissel.

Hulle kwotasie word bepaal op grond van 'n afslag teen die sigwaarde (die finale prys van die instrument ten tyde van die aflossing daarvan). Hierdie tradisie dateer uit die tyd toe die eerste wissels verskyn het. Die grootste afslagmarkinstrumente vir vandag is VSA.

Afgeleides

Die tweede naam vir afgeleides is afgeleides. Dit is die naam van termynkontrakte vir die verkoop, aankoop of ruil van afgeleide instrumente op 'n vasgestelde datum en teen 'n vooraf ooreengekome prys.

In die geldmarkte vandag is 'n verskeidenheid instrumente wat met rentekoerse verband hou, algemeen. Wat geld vir hulle? Rentekoersruiltransaksies en opsies, termynkontrakte, toekomstige rentekoersooreenkomste. Ons sal hieronder in detail na sommige van hulle kyk.

Rentedraende instrumente

Nou die volgende kategorie. Rente (of koepon) - een van die belangrikste instrumente van die geldmark. Volgens hulle ontvang die skuldeiser (houer) sekere rentebetalings gedurende die hele lewensduur van die instrumente.

Wat is in hierdie kategorie? Daar is drie soorte gereedskap:

• Nie van toepassing nie. Dit is geldmarkdeposito's.
• Omskakelaars. Sertifikate van deposito word geïmpliseer.
• 'n Afsonderlike soort verhandelbare instrumente staan uit as terugkoopooreenkomste.

En kom ons kyk nou van nader na elkeen van die hoofinstrumente en deelnemers in die geldmark.

Deposito's

Deposito's word op hul beurt in twee kategorieë verdeel:

• Dringend. Met 'n vaste rentekoers en duur.
• Op aanvraag. Gevolglik word die deposito slegs op aanvraag terugbetaal. Hier kan die rentekoers verander.

Vir bewaarplekinstrumente, is die tariewe van die Engelse (Londen) mark belangriker:

• LIBOR - dit is hoe die aanbodkoers op die deposito-interbankmark in Londen genoem word. Daarvolgens kan die bank beide geld aanbied en vir 'n lening vra.
• LIBID - op die deposito-interbankmark van die hoofstad van Groot-Brittanje is dit die naam van die koper se koers. Daarvolgens "koop" die bank geld of gee dit as 'n lening.

Sertifikate

Die geldmarkinstrumente sluit ook depositosertifikate in. Dit is die naam van verhandelbare sekuriteite, wat die teenwoordigheid in 'n bank (of ander finansiële instelling) aandui van 'n deposito met 'n duidelike retensietydperk en 'n vaste rentekoers. Dit kan ook 'n vraestel wees wat die skuld van die lener bevestig, met 'n vaste koepon.

Die meeste depositosertifikate wat deur banke uitgereik word, is oordraagbare sekuriteite aan toonder. Met ander woorde, hulle sal behoort aan die een in wie se hande hulle is.

Hoe verskil 'n gewone deposito van soortgelyke sertifikate? Daar is twee tekens:

• Deposito is 'n nie-verhandelbare dokument met 'n vaste termyn.
• Sertifikaat van deposito is reeds 'n sirkulerende dokument met 'n vaste termyn. Met ander woorde, dit kan beide verkoop en gekoop word.

REPO-transaksies

REPO-transaksies is sogenaamde terugkoopooreenkomste. Dit is die naam van 'n lening wat deur staatseffekte verseker word. Dit is verpligtend om die verkoop van sekuriteite en hul bepalings te stipuleerreeds teen 'n hoër prys terug te koop. Die verskil in koste sal die betaling wees vir die lening wat ontvang is.

skatkiswissels

Kom ons beskou nou die sirkulasie van wissels as 'n instrument van die geldmark.

'n Skatkiswissel is 'n onderhandelbare korttermynwissel wat deur die regering uitgereik word om sekere regeringsprogramme te finansier.

Byvoorbeeld, die Federale Reserwe-program, wat namens die regering van die Verenigde State optree, verkoop gewoonlik elke Maandag 13 en 36 weke skatkiswissels (aflewering op Donderdag). Terselfdertyd word skatkiswissels wat vir 52 weke geldig is, een keer per maand by die veiling afgelewer.

'n Soortgelyke stelsel werk suksesvol in die VK. Daar word wissels vir 'n tydperk van 91 en 182 dae by die veiling afgelewer. Volgens statistieke is hul hoofhouers rekeningkundige huise. Tussengangers tussen die handelsbanke van die staat en die Bank van Engeland.

wisselwissel

Die tweede algemene naam is bankaanvaarding. Daar is ook die naam "handelswissel". Die instrumente word wyd gebruik vir bykomende finansiering van internasionale handel.

Kommersiële wissel - 'n bevel om 'n bepaalde bedrag geld aan die houer daarvan te betaal in 'n streng gedefinieerde tydperk of op aanvraag. Daarom is daar twee tipes kommersiële aanvaardings - 'n tydkonsep met 'n vasgestelde tydperk van betaling en 'n aanvraaginstrument. Een van die eenvoudigste korttermynskulddokumente watuitgereik vir kommersiële transaksies.

Wat sal dan 'n bankier se aanvaarding wees, 'n bankwissel? Dit is 'n wissel, wat beide deur 'n handelsbank uitgereik en deur dit aanvaar word. Word onderhandelbaar na aanvaarding.

Commercial Paper

Kommersiële papier word onversekerde eenvoudige korttermynwissels met 'n sekere termyn en vir 'n sekere bedrag genoem. Dit is toonder finansiële oordraagbare bates.

Gewoonlik uitgereik vir tot 270 dae deur verskeie groot organisasies. Dit is 'n soort teenbalans teen wissels en lenings van banke.

Dit is opmerklik dat kommersiële papier nie sy eie kollateraal het nie. Dit wil sê, wanneer 'n verantwoordelike besluit geneem word om so 'n instrument te koop, kan 'n belegger slegs fokus op die reputasie van die uitreiker. Dit is ook die rede waarom kommersiële papier slegs deur groot maatskappye met hoë graderings uitgereik word.

Toekomstige rentekoersooreenkomste

Hulle is self gesogte afgeleide instrumente in die OTC-afgeleide markte. Dit is die naam van die kontrak wat tussen die twee partye gesluit is, wat die koers op die waarde van die toekomstige lening of deposito vasstel. Vir laasgenoemde moet die volgende verpligtend wees:

• Geldeenheid en bedrag.
• Volwassenheid.
• Tyd vir lening of deposito.

Gevolglik kom die partye eers ooreen oor die rentekoers van die toekomstige transaksie. Vergoed dan vir die bestaande verskil tussendie reële en ooreengekome koers aan die begin van die ooreengekome tydperk. Die hoofbedrag van die ooreenkoms sal nie verskaf word nie aangesien daar geen werklike uitleen of leen is nie.

Die rentekoersooreenkoms word deur net twee syfers gedefinieer. Byvoorbeeld:

• 1 x 4. Begin oor 'n maand. Het 'n sperdatum van 3 maande (4 - 1=3).
• 3 x 6. Begin oor drie maande. Het 'n sperdatum van 3 maande (6 - 3=3).

Rentetermynkontrakte

Rentetermynkontrakte is gebaseer op instrumente waarvan die waarde afhang van rentekoerse. Byvoorbeeld, 3-maande deposito's.

Rentekoerstermynkontrakte is vooruittransaksies met standaardbepalings en kontrakgroottes. Die onderliggende bate vir korttermyntipes is Eurocurrency-deposito's. Bereken óf teen die prys van die laaste transaksie, óf teen die vereffeningsprys.

Wat langtermynrentekoerstermynkontrakte betref, word dit bereken teen die koste van staatseffekte, koeponsekuriteite met terme wat deur die beurs bepaal word.

Renteruil

'n Rentekoersruil is 'n oor-die-toonbank-transaksie waarin twee partye rente op leningsverpligtinge van gelyke grootte maar verskillende rentekoerse uitruil.

Gewoonlik is rentekoersruiltransaksies langtermyninstrumente, waarvan die doel ietwat ooreenstem met die doel van 'n ooreenkoms oor 'n toekomstige rentekoers. Maar terselfdertyd is hul (ruil) geldigheidstydperk 2-10 jaar vir groot wêreldgeldeenhede. Dus die rentekoersruilgelykstaande sal wees aan verskeie toekomstige rentekoersooreenkomste op een slag.

Swap is 'n ooreenkoms tussen twee partye om 'n reeks betalings aan mekaar te maak in sekere tydperke tot en met die verstryking van hul kontrak. Die bedrag van hierdie persentasie betalings aan elkeen van die partye kan op grond van verskeie formules (gebaseer op die hoofbedrag van so 'n ooreenkoms) bereken word.

Soos jy reeds gesien het, is die instrumente om die geldmark vandag te reguleer redelik uiteenlopend. Hulle word gekombineer deur verskillende klassifikasies volgens tipes, kategorieë, groepe. Terselfdertyd kan elkeen van die instrumente beide sy eie onderskeidende kenmerke hê, en sommige oomblikke wat dit soos 'n ander laat lyk.