Vir baie jare in ons land is 'n verbandlening (verband) as 'n primitiewe manier van belê beskou.
Maar hierdie toedrag van sake het nie lank gehou nie, en vandag is dit een van die mees mededingende instrumente om fondse te vergroot. Die potensiaal daarvan is groot: van inkomste in die vorm van lopende rente tot kapitaalwins. Maar dit vereis verpligte kennis van die belegger: van die basiese basiese konsepte tot die spesifieke nuanses van die markte.
Ons sal later meer praat oor wat 'n verbandlening is.
Definisie
Bande is uitreikingsekuriteite wat die houer daarvan die reg gee om hul sigwaarde van die uitreiker en die voorgeskrewe persentasie van hierdie waarde te ontvang. As dit nie die wet van die Russiese Federasie weerspreek nie, kan hulle voorsiening maak vir ander eiendomsregte.
'n Verbandlening is 'n markinstrument wat ondernemings of regerings (uitreikers) in staat stel om die nodige bedrag geld te verkry deur hul verkoop aan beleggers. Laasgenoemde ontvangdie geleentheid om jou kapitaal te vergroot deur effekte na 'n sekere tyd teen pari te verkoop, sowel as ten koste van rente daarop.
Verskil van aandele
'n Verbandlening (verband) het 'n soortgelyke konsep met aandele: beide maak voorsiening vir betalings en is op verskeie beurse genoteer.
Maar die eerste tipe sekuriteit is 'n leningsverpligting, en die tweede (aandele) maak voorsiening vir 'n sekere aandeel in die onderneming.
Tipes effekte volgens vervaldatum
Afhangende van die tyd waartydens die uitreiker beleggers moet afbetaal, is daar drie tipes sekuriteite:
- Langtermyn-effekte-uitgifte – oor 10 jaar aflossingstydperk. As 'n reël is beleggers state of groot finansiële korporasies. Daar is verskeie koepons daarvoor, dit wil sê, rente word aan die houers daarvan betaal.
- Midtermyn - van 1 jaar tot 10 jaar. Ontwerp om beleggingsprojekte te finansier. Mediumtermyn-effekte-uitgifte het die grootste aandeel in die effektemark.
- Korttermyn - van etlike maande tot een jaar. Dit het ten doel om die begrotingstekort te dek en huidige finansiële probleme op te los. Die risiko's is gewoonlik hoër vir hulle, ten spyte van die kortste termyn, aangesien hul uitreikers onstabiele maatskappye is. Maar hul voordeel word beskou as 'n hoë sigwaarde by terugkoop. As 'n reël is 'n korttermynlening 'n nulkoepon, dit wil sê, hulle doen dit nierente word aan die houer betaal.
Redes vir die uitreiking van effekte
Baie beginnerbeleggers het 'n vraag: hoekom moet organisasies 'n effekte-uitreiker word?
Waarom nie byvoorbeeld 'n banklening gebruik nie? Maar daar kan verskeie redes wees:
- Die uitreiking van effekte is meer winsgewend as 'n banklening.
- Bank het lening geweier.
- 'n Kredietinstelling het nie genoeg likiede fondse nie, byvoorbeeld vir groot beleggingsprojekte.
- Die maatskappy benodig fondse vir etlike maande, ens.
Metodes van inkomstebetaling en terugbetaling
Daar is verskeie tipes effekte volgens aflossingsmetode:
- Afslageffekte is 'n tipe lening wat geen rente aan die belegger betaal nie. Maar sy sigwaarde is baie hoër as die werklike waarde, dit wil sê, betaal, vandaar die naam van die woord "afslag" - afslag.
- Koepon-effekte is 'n tipe lening waarop maandelikse rente betaal word, wat die hoofwins vir die belegger is. Die nominale aflossingswaarde is gewoonlik gelyk aan die oorspronklike koste.
- 'n Minikoeponverband is 'n tipe lening wat beide 'n afslagstelsel en 'n koeponstelsel gebruik. Dit wil sê, klein rente word aan die belegger betaal, en die sigwaarde is effens hoër as die bedrag bestee.
In die vroeë 90's. vorige eeu inflasie in die land was so onvoorspelbaar datdie verbandlening is gelykgestel aan verskeie ekonomiese aanwysers: die markwaarde van vaste eiendom, die goudkoers, ens.
Faktore wat die markwaarde van 'n verband beïnvloed
Uitreiking van verbandlenings is die uitreiking van sekuriteite wat op aandelemarkte verkoop word. Dit wil sê, effekte word verkoop en herverkoop deur makelaars, beleggers, spekulante, ens. As 'n belegger 'n verband gekoop het, beteken dit nie dat net hy die reg het om die sigwaarde daarvan van die uitreiker te eis nie. Dit word gehou deur enige persoon wat ten tyde van verbandvereffening die reg gekoop het om vereffening aan te bied.
Alle effekte word op die aandelebeurs gekoop en verkoop. Hul markwaarde hang af van die volgende faktore:
- Die ekonomiese situasie in die bedryf, land, wêreld. Tydens verskeie krisisse wil beleggers nie risiko's neem nie en verkies om 'n "voël in hul hande" te hê. Hulle begin dus effekte verkoop om hul geld te spaar. Daarbenewens gooi baie uitreikers nuwe groepe effekte op die mark. As 'n reël is dit korttermyn, om kop bo water te hou, nie bankrot te raak in 'n moeilike ekonomiese omgewing nie.
- Effekverval.
- Koeponpersentasie.
Regeringseffekte-uitgifte
Diegene wat in die Sowjetunie gewoon het, het dikwels op die konsep van T-wissels, of staatskorttermyn-effekte, afgekom. Dit is nie verbasend nie: die owerhede het dikwels hulp van hul bevolking gevra. Destyds was dit amper die enigste bron van wettige belegging. Daar was geen private eiendom niedus ook sekuriteite, insluitend enige soort aandele en effekte. Natuurlik was die rente op GKO's klein, maar dit was nietemin hoër as die Spaarbank (die bank was ook die enigste in die land voor die perestroika-tydperk).
Vandag is staatseffekte nie iets van die verlede nie. Die owerhede, veral in 'n krisis, leen ook geld by die bevolking. Die hoofkenmerke van staatseffekte:
- Lae opbrengs in vergelyking met private maatskappy-effekte.
- Hoë waarborg. Die staat kan nie bankrot raak nie, maar, volgens die ervaring van 1998, kom ons sê dat hy kan wanbetaling, dit wil sê, weier om skuld te betaal, en dit is eintlik dieselfde ding.
- Die lae vlak van inkomste, in sommige gevalle, word geneutraliseer deur persoonlike inkomstebelasting (persoonlike inkomstebelasting) voordele. Tensy die belastinginwoner natuurlik 'n amptelike bron van inkomste het.
Funksionering van die staatseffektemark
Die moderne GKO- of OFZ-mark (federale leningseffekte) het in die middel van 1993 begin funksioneer. Hiervoor is 'n hele infrastruktuur geskep, waarvan die hoofkomponente is:
- Ministerie van Finansies van die Russiese Federasie (OFZ-uitreiker).
- Sentrale Bank van die Russiese Federasie - voer toesighoudende en regulatoriese funksies uit. Hy hou veilings, aflossing, berei verskeie dokumente voor. Die Sentrale Bank probeer om die vlak van aanwysers van die GKO-mark te handhaaf: winsgewendheid, likiditeit, ens.
- Amptelike handelaars. Dit is verskeie handelsbanke, makelaarsfirmas wat hul eie fondse na die mark lok en die geld van hul kliënte na handelsplatforms.
- MoskouInterbank Valutawisseling (MICEX). Voer die funksies uit van 'n verhandelingsplatform waarop alle bedrywighede plaasvind.
Belegging in die toekoms
Nou meer oor die langtermyn-effekte-uitgifte. “Is langtermyn of korttermyn beter?” vra baie nuwe beleggers. Die vraag is natuurlik verkeerd, aangesien alles van die volgende faktore afhang:
- Gegradeerde prys.
- Vlak van vertroue.
- Rente op koepons.
Daar is tye wanneer dit meer winsgewend is om in langtermynbeleggingsprojekte te belê en lewenslange rente op koepons te ontvang as om in korttermynlenings te belê, wat minderwaardig sal wees in terme van winsgewendheid oor 'n afstand.
Klassifikasie van 'n verbanduitgifte volgens onderwerp van regte
Deur die onderwerp van regte word verbande geklassifiseer in:
- nominaal;
- aan draer.
Geregistreerde effekte word individueel deur die uitreiker uitgereik, en die rente daarop gaan na die beleggers se eie rekeninge. Draereffekte word nie deur uitreikers vasgestel nie, byvoorbeeld ruileffekte. Hulle is op aandelebeurse genoteer en alle transaksies word deur spesiale makelaars aangeteken.
Evaluering van die beleggingseienskappe van effekte
Voordat 'n belegger in effekte belê, is dit nodig om dit op die volgende gebiede te evalueer:
- Die betroubaarheid van die maatskappy vir die implementering van rentebetalings word bepaal. Om dit te doen, moet jy die bedrag van sy jaarlikse wins en alle rentebetalings ken. As hulle 2-3 keer minder is as die maatskappy se inkomste, kan dit as 'n effekte-uitreiker vertrou word. Hierdie toedrag van sake dui aanstabiele toestand van die firma. So 'n ontleding word die beste oor 'n paar jaar gedoen. As die tendens toeneem (die persentasie betalings neem elke jaar af), dan verhoog so 'n maatskappy sy potensiaal, as, inteendeel, die persentasie betalings groei, dan gaan dit na bankrotskap.
- Evaluering van die maatskappy oor die vermoë om die skuld om alle redes terug te betaal. Benewens effekte kan die firma ander finansiële verpligtinge hê, soos lenings.
- Evaluering van die maatskappy se finansiële onafhanklikheid. 'n Firma word as onafhanklik van eksterne bronne beskou as die skuldbedrag nie 50 persent oorskry nie.
Risiko
Risiko is die waarskynlikheid van verlies of verlies van verwagte wins. Belegging is nie 'n lotery, waar die waarskynlikheid 50/50 is nie. Dit is gebalanseerde, pragmatiese besluite. Maar soms misluk selfs die mees stabiele en suksesvolle maatskappye.
Om foute te vermy en risiko's te verminder, gebruik die aandelemark verskeie gradering- en graderingstelsels:
- A++ - maksimum veiligheidsgradering.
- A+ is 'n baie goeie maatskappy.
- A is 'n goeie maatskappy, maar sy posisie kan onstabiel wees.
- B++ - gemiddelde geh alte.
- B+ - ondergemiddeld.
- B is swak geh alte.
- С – spekulatiewe effekte.
